Bulios Sentiment Index: starea pieței americane într-un singur număr
Indicele măsoară dacă pe piața americană de acțiuni domină în acest moment frica sau lăcomia. Are șase componente, fiecare urmărind schimbarea stării de spirit față de trecutul recent: momentumul indicelui, forța și amplitudinea pieței, volatilitatea, fuga spre obligațiuni și spread-ul obligațiunilor junk. Se calculează din date FRED și Yahoo Finance, fără estimări și fără intervenții manuale.
Istoric din 2024
Ce spune astăzi
Optimism. Indicele urcă, amplitudinea pieței se îmbunătățește, nimeni nu vrea să rămână pe margine. 23 % din istoric se află la valoarea de astăzi sau sub ea.
Se vinde indiferent de preț. Istoric, locul cel mai frecvent în care piața își găsește minimul.
Domină prudența, banii pleacă din acțiuni spre obligațiuni și numerar.
Nici frică, nici euforie. Piața așteaptă următoarele date.
Optimism. Indicele urcă, amplitudinea pieței se îmbunătățește, nimeni nu vrea să rămână pe margine.
Euforie. Intervalul în care randamentele lunilor următoare tind să fie sub medie.
Componentele indicelui
Fiecare componentă are un scor de la 0 la 100, indicele este media lor.
Ce măsoară
Indicele urmărește șase manifestări ale stării de spirit care pot fi măsurate din prețuri: cât de departe este S&P 500 de media sa pe 125 de zile, cât de aproape de maximul pe un an este indicele cu ponderi egale RSP, dacă în ultimele 20 de zile a crescut partea largă a pieței sau doar vârful ei, cum se raportează VIX la media sa pe 50 de zile, dacă acțiunile au bătut titlurile de stat pe 20 de zile și unde se află spread-ul high-yield în intervalul său pe un an.
Fiecare componentă primește un scor de la 0 la 100, iar indicele este media lor simplă. Nu măsoară niveluri absolute, ci schimbarea: o piață calmă cu un VIX scăzut nu este lacomă, este normală. Lăcomia începe abia când starea de spirit se îmbunătățește mai repede decât de obicei.
Cum se citește
Indicele este un instrument contrarian. Frica extremă a precedat istoric randamente peste medie în următoarele trei până la douăsprezece luni, lăcomia extremă randamente sub medie. Nu spune când se întoarce piața, doar că spațiul pentru surprize este mai mare pe o parte.
Lăcomia durează luni întregi într-o piață bull. A vinde doar pentru că indicele a depășit 75 a fost o greșeală în 2017, în 2021 și în 2024 deopotrivă. Mai utilă este defalcarea pe componente: când indicele rămâne sus, dar amplitudinea pieței și obligațiunile junk slăbesc, piața este trasă în sus de un grup tot mai restrâns de companii.
Când a dat greș
Indicii de sentiment dau greș acolo unde starea de spirit nu este cauza mișcării. Prăbușirea Covid din martie 2020 a împins fiecare astfel de indice în frică extremă în două săptămâni, iar minimul a venit înainte ca cineva să apuce să reacționeze. În 2022 indicele a arătat în repetate rânduri frică și piața a continuat totuși să scadă încă șase luni, pentru că Fed a ridicat dobânzile indiferent de starea de spirit.
Bulios Sentiment Index nu are componenta put/call pe care o folosește CNN; CBOE nu o publică gratuit cu istoric. Istoricul indicelui începe în 2024, pentru că FRED publică spread-ul high-yield doar pe trei ani în urmă, iar un an este consumat de mediile mobile.
Cum se citesc indicatorii de piață
Cei șapte indicatori din secțiunea Indicatori spun cât de scumpă, de speriată sau de obosită este piața în ansamblu. Ce înseamnă intervalele, de ce niciunul dintre ei nu stabilește momentul potrivit și cum să îi combinați cu Fair Price Index.
Află mai multeTermeni în glosar
Datele sunt peste tot. Contextul este pe Bulios.
Analize aprofundate ale companiilor, evaluarea corectă a mii de acțiuni și StockBot AI. Bulios Black este abonamentul pentru investitorii care vor să bată piața.
Despre Bulios BlackMetodologie și sursă
- Momentum: S&P 500 față de media pe 125 de zile, -5 % dă 0 puncte, +5 % dă 100.
- Forță: ETF-ul RSP (S&P 500 cu ponderi egale) față de maximul pe un an, -10 % dă 0, maximul dă 100.
- Amplitudine: randamentul RSP minus SPY pe 20 de zile, -3 pp dă 0, +3 pp dă 100.
- Volatilitate: VIX față de media pe 50 de zile, +30 % dă 0, -30 % dă 100.
- Refugiu: randamentul S&P 500 minus ETF-ul IEF pe 20 de zile, -5 pp dă 0, +5 pp dă 100.
- Obligațiuni: spread-ul high-yield ICE BofA în intervalul pe un an, maximul dă 0, minimul dă 100.
- Indicele este media simplă a celor șase componente și se calculează la ultima zi pentru care datele FRED și Yahoo Finance sunt închise.
Sursă: Bulios, from FRED and market data · Actualizat 16 septembrie 2026
Întrebări frecvente
Alți indicatori
Indicatorii descriu piața în ansamblu pe baza datelor publice. Spun unde se află piața față de istoricul ei, nu ce va face luna viitoare, și fiecare dintre ei a dat greș în trecut. Nu reprezintă o recomandare de investiții. Află mai multe